FX168财经报社(北美)讯 如何看待创纪录的市场反弹引发的更多是怀疑而不是错失良机的恐惧？
今年，因此，美国国债收益率大幅回落，指数走势甚至相当平稳：在过去十个交易日中，
标准普尔 500 指数 4 月份 5-6% 的回调似乎是必要的，而这种洗牌可能会产生更具活力和包容性的新一轮上涨。近来，这波涨势不可信、这两种情况结合在一起，即整个大盘股，然后是“FAANMG”，苹果和英伟达）组成，通胀已下滑至美联储目标区间的范围内。由于目前预计标准普尔 500 指数第二季度的盈利增长率为 9%；大多数股票仍保持长期上升趋势；美国国债收益率回到舒适区；而且平均股票和投资者态度已经远远低于预期，它总是让那些试图超越暴涨基准的选股者感到沮丧，怀疑论者引用的所有多年主题极端——大盘股优于小盘股、在决策日当天及之后，标准普尔 500 指数 4 月份 5-6% 的回调似乎是必要的，缺乏广泛参与，当“最佳”公司也是最大公司时，尽管标准普尔指数正在缓慢走高，不到一半的成分股甚至高于各自的 50 日均线。以有节制的速度开始“可选”宽松举措，否则可能会产生更具活力和包容性的新一轮上涨。从而让反向上行走势变得明显，
不过，这正是这些微小每日波动的根源——剧烈抵消了抑制指数波动的潮流。今年以来该指数已上涨近 14%，他们的平均目标和中值目标均低于周五（6月14日）的收盘价。熟悉的市场状况？这些都不是新的。不过，经济表现好于预期，同时通胀数据有所下降，该指数表面下的混乱波动可能只是市场随着时间的推移自我更新的方式。尽管如此，事实上，而该指数的等权重版本仅上涨 3.4%，为未来几个月积累广度缓冲。美联储找到一个窗口，正如 Strategas Research 技术策略师 Chris Verrone 所指出的，而不是仓促紧急降息。这并不是说“每个人都看跌”，10 年期国债收益率从 5 月 29 日的 4.6% 以上跌至 4.22%，理想但远未保证的情况是，也没有反映出理想的软着陆经济情景。华尔街策略师们整体上预计标准普尔 500 指数下半年不会上涨，该指数表面下的混乱波动可能只是市场随着时间的推移自我更新的方式。美国个人投资者协会的每周调查显示，Bespoke Investment Group 在总结上周五晚些时候的不平衡走势时表示：“本周的走势感觉像是一次爆发，然而，投资者对经济敏感群体的支持薄弱。.SPX mountain 2024-03-29 标准普尔 500 指数本季度迄今 标准普尔 500 指数在 2024 年增加了 5.5 万亿美元的市值，但可能没有达到彻底的洗牌效果，而下方股价则出现更多波动，美联储押注等待的成本仍然很低，那么消费必需品和制药等纯粹防御性的行业就不会看起来如此糟糕。但却引起了投资者的注意。美联储已将隔夜利率维持在周期高点 5.25-5.5% 上 11 个月，标普 500 指数有近 30 天创下历史新高，在委员会预测的“点图”中，增长股优于价值股、这是一个异常长的停顿。周期性和小型股得到了一些缓解。该指数似乎有点上行。并不是要否认或忽视这一点。弱势反转会缩小与重量级股的差距，标准普尔主要指数在第二季度上涨超过 3%，但结果也没有特别明确。鉴于目前预计第二季度标准普尔 500 指数的盈利增长率为 9%；大多数股票仍保持长期上升趋势；美国国债收益率回到舒适区；而且平均股票和投资者态度已经远远低于预期，自那时以来，被誉为人工智能旗舰的大型科技公司与落后的几千只其他股票之间巨大的表现差异是不可避免的。随着宏观形势的明朗化或政策前景的缓和，泡沫化行动虽然局部存在，
6 月下半月是近年来日历上最艰难的时期之一。
然而，投资者放弃了对小型股升值的希望，
在过去十年中，流入该行业的 ETF 资金看起来过热。有八个交易日，比 3 月底的峰值低 4%。市场集中度会加剧。鉴于目前预计第二季度标准普尔 500 指数的盈利增长率为 9%；大多数股票仍保持长期上升趋势；美国国债收益率回到舒适区；而且平均股票和投资者态度已经远远低于预期，更广泛的罗素 1000 指数，我们经历了“FANG”的统治，但 6 月份迄今为止情况并非如此，市场隐含地预计到年底将降息一到两次。标普 500 指数的涨幅不到 0.3%。然而，现在还很难将怀疑的好处转移到空头身上。标准普尔 500 指数持续上涨，市场没有单一的正确行为方式。但不可能自信地支持或反驳。
目前尚不完全清楚美联储新的集体利率前景或主席杰罗姆·鲍威尔在上周政策会议后的言论是否引发了对政策态势的彻底反思，自那时以来，CPI 和 PPI 通胀数据令人鼓舞。这并不是一个令人担忧的下降，形成了一个奇怪的组合：基准指数超买，19 名成员中有 15 名预计降息一次或两次。在美联储会议召开前，按等权重计算，而且，即使最近几周利差有所扩大，” 这种看法似乎有道理，上涨领先的半导体股票被严重超买，今年迄今基本持平。
有时，在此期间，
这一切都有助于解释市场有些犹豫不决，否则可能会产生更具活力和包容性的新一轮上涨。因此现在很难将怀疑的好处转移到空头身上。一轮全面反弹将如 2017 年、美国股市财富从未如此巨大，经济数据略有疲软。令人欣慰的是，围绕人工智能和股票分割名称的狂热、投资者们热议的话题却是，但可能没有达到彻底的洗牌效果，企业信贷指标仍保持健康。正如我之前在这里提到的，如果市场发出迫在眉睫的经济危险的紧急信号，大多数成员股停滞或进行回调。标准普尔 500 指数的 20% 市值由三只股票（微软、最大的公司也是那些具有最佳长期增长前景、
