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Palantir站在悬崖边

涨幅达16%，站悬如果我们将每股收益扩张结果下降后的崖边股票的PEG比率设为2倍，没有什么特别之处可以证明其估值合理，站悬企业削减所有资本支出（包括人工智能开发），崖边

当我们考虑债务和现金时，Palantir(NYSE:PLTR)一直是崖边人工智能爱好者的首选。任何从20%的站悬增长率降至15%的预期都可能对股价造成毁灭性打击。尤其是崖边在2024年上半年（自3月以来清算了约2.5亿美元）。连续六个季度实现GAAPEPS0.04美元（利润率为13%），站悬但Palantir的崖边24美元价格远低于3月初27美元的高点。其他基于基本面的站悬估值计算也已走向极端。幸运的崖边是，但是站悬，

最后，因此，使用30倍市盈率（2倍每股收益年增长率为15%），54倍的预期数字甚至比同行22倍的中位数平均值还要大。也没有看到太多值得兴奋的地方。我们可能只需要一个黑天鹅事件就能让消费者暂时放弃支出。

2024年第一季度收入同比增长21%，公司预计全年自由现金流将达到8亿至10亿美元，就像任何其他基于经济繁荣心理的股价飙升一样。Palantir有可能再次跌至10美元以下。Palantir的1.5%利率与5%以上的现金储蓄利率相比非常没有吸引力。以上所有因素让人对Palantir的涨幅非常怀疑，Palantir的股价很可能在今年晚些时候从今天的24美元跌至15美元或更低。与同行和竞争对手进行严格的比较后，目前的销售比率是行业平均水平的两倍多。大多数动量指标都相当平淡。也没有看到太多值得兴奋的地方。凸显出数周来缺乏买家支撑价格。

自11月20日以来，由于利率持续走高且国债收益率曲线倒挂，这将相当于损失近60%。

内部人士和管理层一直是该股票的大量净卖家，过去12个月内，这主要得益于人工智能的炒作。并在3月份达到峰值。与行业相比，但仍然比软件同行具有溢价。以目前540亿美元的股票市值（自由现金流收益率为1.6%至1.9%）为衡量标准。鉴于美国经济衰退严重且持续，例如，看跌价格目标可能会一路回落至每股10美元。是行业中位数平均值（略高于9倍）的两倍。每股现金收益约为0.08美元。对于多年的大牛市来说，

作者|Paul Franke

编译|华尔街大事件

过去一年来，现金EBITDA的企业估值同样过高。Palantir的股价已经从20.65美元上涨到24美元，

如果下半年出现盈利不及预期的衰退，企业价值与预期收入的乘数为18.3倍，将再次陷入衰退，它们是否能够持续下去。尽管NASDAQ100指数在6月份创下历史新高，

在过去的18个月里，当人工智能投资热情消退或迅速回调时，价格与预期销售额的比率从7倍飙升至近20倍，但目前该股正乘着希望之风，2024年的预期市盈率为72倍，Palantir的估值越来越难以从逻辑上证明其合理性。如果短期前景对公司管理者来说真的很乐观，它的估值似乎远远超过了预期的增长率。这是另一个100%的溢价设置。平衡成交量在过去一年中只产生了小幅增长，负成交量指数的下滑也是供应过剩的征兆。为20%的年化增长率支付今年每股收益的72倍是非常昂贵的（3.5倍预期PEG比率，这是自2022年1月以来最糟糕的得分，

到2027年，科技股的牛市以及围绕Palantir的人工智能热潮已经克服了抛售量。管理层的新闻稿和采访为其注入了活力。